Беларусь в 2025 году стала больше тратить, чем зарабатывать. Расходы заметно выросли, а бюджет все сильнее зависит от денег из России. Об этом говорится в отчете «Мониторинг экономики Беларуси» инициативы MacroBy.
В прошлом году государство активно тратило бюджетные деньги, чтобы поддержать экономику. Однако эффект оказался ограниченным: рост экономики был слабым — всего 1,3%.
Более 80% доходов казны обеспечивают налоги. Но они немного снизились относительно валового внутреннего продукта с почти 25% ВВП в 2023–2024 годах до 24% — в прошлом. Это связано с сокращением поступлений от внешнеэкономической деятельности. А вот неналоговые поступления заметно выросли. В частности, увеличился приток денег из России (в том числе, вероятно, в рамках компенсаций по обратному акцизу для беларусских НПЗ). В итоге уровень таких внешних поступлений достиг 1,8% ВВП в 2025. Похожий уровень за последние 10 лет был только в 2018 году — тогда действовала схема с «перетаможкой» российской нефти. «Таким образом, зависимость беларусского бюджета от российских трансфертов увеличилась в 2025 году», — подчеркивают аналитики.
При этом расходы консолидированного бюджета, куда включены республиканский и местные, впервые с 2010 года превысили 30% ВВП. По оценкам экономистов, с высокой вероятностью на рост заметно повлияли траты на оплату труда работников бюджетной сферы, которые прибавили 18% к предыдущему году (это без учета инфляции). Они могли достичь 10% ВВП и составить треть всех расходов консолидированного бюджета. Также был реальный рост (с учетом инфляции) инвестиций за счет бюджетных ресурсов на 15%.
Поскольку возможности увеличить доходы бюджета были ограничены, власти использовали другие способы финансирования. Например, Нацбанк выкупал облигации правительства — фактически таким образом в экономику добавлялись деньги. В 2025 году таких покупок было на 2,3 млрд рублей (около 0,8% ВВП).
В 2026 году, как ожидают аналитики, дефицит бюджета увеличится до 1−1,5% ВВП. Доходы будут расти медленно из-за охлаждения экономики, а расходы, скорее всего, останутся высокими.
У государства есть финансовая «подушка» — накопленные резервы. Например, на начало 2026 года деньги госорганов в банках составляли около 7,7% ВВП, отмечают экономисты. Это позволяет властям и дальше поддерживать экономику за счет бюджета. Но сильно увеличивать расходы уже не получится, поэтому такая поддержка станет более ограниченной.
